您在期货到期日会有什么期望？

随着价值超过80亿美元的BTC衍生品合约即将在本周末到期，预计比特币将出现大幅波动。由于BTC期货和期权合约的持仓量达到历史新高，即将到来的到期日可能会使比特币重新投入使用。

本文将使您更好地了解期货合约到期及其对BTC价值的影响。我们将首先解释期货到期的整个过程。之后，我们深入探讨了为什么市场波动在这一天趋于增加，以及如何安全地浏览市场。

了解期货到期

期货合约的使用寿命有限，它们将根据各自的日历周期而过期。例如，我们的BTC季度0625将在其合同规格中提到的规定日期2021年6月25日到期。

在BinancePro上，季度合同在下一个日历周期（3月，6月，9月和12月）到期。当前的近月合约到期时，后续合约将其替换为新的近月合约。假设当前近月是9月合约。到期时，12月合约将是新的近月合约。

合同到期时，将开始一个称为结算的过程。结算是由交易所管理的关闭期满合约中所有未平仓头寸的程序。传统上，期货结算有两种主要形式：

• 实物：交易者必须承担交付或交付指定数量的基础资产合同的权利。

• 财务：调整交易者的帐户余额以反映到期时的已实现损益。

在BinancePro上，所有合约都通过财务结算，这意味着不交换基础加密资产。期货结算后，相应的结算PL出现在您的钱包余额中。

在到期日，所有到期的未平仓头寸将以交易所确定的价格结算，这被称为“结算价”。

结算价格将计算为交货前最后一小时（7.00至08.00 UTC之间）每秒的平均价格指数。结算后，将收取固定的0.015％的费用。请注意，您只能在平仓前10分钟关闭头寸，而不能开设任何新头寸。

在我们的支持和常见问题页面上了解Binance期货的结算和交付。

交易者在期货到期日可以做什么？

到期日之前，您有三种选择：

1. 到期前平仓

2. 从前一个月过渡到进一步的合同

3. 让合同到期并解决。

大多数短期交易者在到期日之前退出其期货头寸。这是为了避免意外的波动和合同结算的麻烦。

假设一个长期头寸交易者希望在基础产品中保持期货头寸。在这种情况下，交易者可以将到期日更远的另一项期货合约交易。这称为翻转。

延期是指从到期的近月合约过渡到另一个月的另一个合约。将它们延期到另一个月以避免与合同结算相关的成本和义务。

交易员如何结转期货合约？

要展期期货合约，可以简单地卖出他们在近月合约中的未结头寸，同时在以后的一个月中购买另一份合约。例如，如果您持有9月BTCUSD的10张合约，您将卖出9月10日的合约并购买12月10日的合约。

交易者将通过比较到期合同和远期合约的交易量和流动性来确定何时结转。通常，随着到期日的临近，到期合同的数量和流动性将下降。当即将到期的合约的交易量和流动性大大低于下一个进一步交易月份时，交易者将进行展期。

尽管您可能会在到期日本身上进行过渡，但最好还是在到期日前几天进行过渡。到期日流动性低可能导致更大的买卖差价并导致滑点。

到期日如何影响资产的流动性和数量？

作为交易者，您必须了解期货到期的影响，因为它将影响您的交易结果和退出策略。

具体来说，您必须知道在此期间流动性和交易量如何影响您的交易操作。

流动性会影响您以公平价格购买或出售资产的能力。流动性在期货市场中至关重要，因为缺乏流动性可能会导致滑点，从而影响整体交易成本。因此，交易者倾向于倾向于具有高流动性的合同或市场，以尽可能有效地进行交易。

随着交易者转用新的期货合约，即将到期的合约的流动性将大幅下降，并在随后的几个月内迁移至合约。因此，到期合同中的买卖差价将扩大，从而大大增加交易成本。因此，始终鼓励在到期合同中持仓的交易者在事件发生前平仓。

期货到期如何影响比特币价格？

与非到期日/星期五相比，到期日上的比特币价值有何影响？相比之下，随着交易商重新平衡或平仓，诸如股票期权或商品期货之类的大型衍生产品市场的到期日往往会带动其基础资产的数量和波动性增加。

衍生品合约交易活动的激增导致衍生品市场及其基础资产的价格波动加剧。此外，在此期间，短期交易者的获利回吐也造成了更大的波动性。

因此，随着衍生品市场的到期日波动加剧，这对基础资产产生了溢出效应。

以下观察（从2018年1月到2020年4月）研究了比特币在过去到期日之前的历史表现。

资料来源：Interdax

如图所示，比特币在到期日的平均每日收益显着大于非到期日/星期五。比特币在到期日的平均收益约为1.20％。相比之下，周五未到期的比特币的平均每日收益低于0.40％。同时，其所有非到期日的平均每日收益均低于零。

资料来源：Interdax

另一个观察结果是，比特币在到期日前后的历史表现也显示出类似的现象。比特币到期前的7天平均收益略为正数，为0.22％，而其到期后的7天平均收益则强得多，为0.8％。

上述观察结果表明，有效期确实对比特币的市场价值有影响。具体来说，随着交易员重新定位投资组合并将其资本从一项合约转移到另一份合约，到期日期往往会导致比特币价格的更大波动。

鉴于这些观察结果，交易者和投资者必须在合同期满之际进行更严格的风险管理。

期货市场是管理风险和增强市场流动性的重要工具。因此，长期交易者，投资者和矿工必须有足够的选择权来对冲或管理这些风险，这些风险在一年中会定期发生。

借助Binances季度合同，当到期日临近时，用户可以在市场波动中更好地管理其头寸和利润。

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准备到期日期！

无论您是套期保值者还是投机者，合约的到期和结算都可能对您的交易操作产生重大影响。因此，必须了解围绕期货到期和结算的复杂性。如果您要交易期货，请确保您了解其合约规格和您的义务。

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